Comment profiter des crédits d’impôt du Fonds de solidarité FTQ ou Fondaction ?

Pour de nombreux contribuables québécois, la cotisation aux Fonds de travailleurs, que ce soit le Fonds de solidarité FTQ ou Fondaction, se résume à une ligne sur la déclaration de revenus, synonyme d’un attrayant crédit d’impôt. La conversation s’arrête souvent là, autour du fameux 30%. On mentionne le soutien à l’économie locale, on évoque une alternative au REER classique, mais on survole l’essentiel. Cette vision, bien que correcte, est terriblement incomplète. Elle passe à côté de la véritable nature de ces instruments financiers.

La question n’est pas simplement de savoir *si* vous devez cotiser, mais *comment* et *quand* cette cotisation s’intègre dans une architecture patrimoniale globale. Penser que les Fonds ne sont qu’un REER avec un bonus fiscal, c’est comme regarder un athlète olympique et ne voir que ses chaussures. La véritable puissance des Fonds de travailleurs ne réside pas uniquement dans le crédit initial, mais dans leur capacité à agir comme un catalyseur stratégique. Ils peuvent servir de levier pour un achat immobilier, optimiser la fiscalité de vos dividendes ou même créer un effet boule de neige avec votre retour d’impôt.

Mais si la véritable clé n’était pas de voir les Fonds comme une destination finale pour votre épargne, mais plutôt comme un point de transit, une plaque tournante pour optimiser d’autres sphères de vos finances ? Cet article dépasse la simple mécanique du crédit d’impôt. Nous allons analyser, de manière experte, comment arbitrer entre les Fonds et d’autres véhicules, quand les prioriser selon votre revenu et, surtout, comment orchestrer vos retraits pour minimiser votre facture fiscale à la retraite. C’est une approche d’optimisation, conçue pour le contribuable québécois qui cherche à faire travailler chaque dollar au maximum de son potentiel fiscal.

Cet article vous guidera à travers les stratégies et les arbitrages essentiels pour faire des Fonds de travailleurs un pilier de votre planification financière. Le sommaire ci-dessous vous donnera un aperçu des points tactiques que nous aborderons.

Pourquoi ne pas cotiser au REEE vous fait perdre 30% de rendement garanti ?

Le titre peut sembler provocateur, mais il met en lumière un concept financier fondamental : le coût d’opportunité d’un rendement garanti. Au Québec, le Régime enregistré d’épargne-études (REEE) offre un rendement initial de 30% grâce aux subventions combinées (SCEE et IQEE). C’est un gain immédiat, sans risque de marché. Or, les Fonds de travailleurs fonctionnent sur un principe similaire, offrant eux aussi un rendement fiscal garanti de 30% sous forme de crédits d’impôt non remboursables (15% au fédéral et 15% au provincial).

Pour une cotisation maximale de 5 000 $, l’investisseur reçoit 1 500 $ en crédits d’impôt combinés, en plus de la déduction REER habituelle. C’est un avantage initial qu’aucun FNB indiciel ou action individuelle ne peut promettre. La confusion vient souvent du fait que l’on compare ces deux véhicules (REEE et Fonds) alors que leurs finalités sont distinctes : l’un finance les études, l’autre la retraite. Le véritable point de comparaison est le mécanisme de gain initial.

Ignorer le potentiel des Fonds de travailleurs, surtout en début ou milieu de carrière, revient à refuser un rendement de 30% que l’État vous garantit sur votre investissement initial. L’analyse stratégique ne consiste donc pas à opposer le REEE aux Fonds, mais à comprendre que ces deux outils offrent un levier de départ exceptionnel dans leurs sphères respectives. Le tableau suivant met en évidence leurs différences structurelles clés.

Cette distinction est cruciale : si le REEE est un véhicule dédié, les Fonds de travailleurs, malgré leur objectif de retraite, offrent des portes de sortie stratégiques avant l’échéance. C’est ce qui en fait un outil bien plus flexible qu’il n’y paraît.

L’erreur d’acheter des actions de votre employeur par simple loyauté

La loyauté envers son employeur est une qualité, mais en matière de gestion de portefeuille, elle peut se transformer en un risque de concentration dangereux. De nombreux travailleurs québécois, déjà investis dans l’économie locale via les Fonds FTQ ou Fondaction, commettent l’erreur d’alourdir cette exposition en achetant des actions de leur propre entreprise, souvent aussi une société québécoise. Cette double exposition crée une dépendance excessive à la santé économique d’un seul écosystème : celui du Québec.

Le risque est double. Premièrement, votre capital humain (votre emploi, votre salaire) est déjà lié à la réussite de votre employeur. Y ajouter une part significative de votre capital financier (votre épargne-retraite) est un pari risqué. En cas de difficultés de l’entreprise, vous pourriez perdre à la fois votre source de revenus et une partie de votre patrimoine. Deuxièmement, cela annule les bénéfices de la diversification géographique, qui est l’un des piliers de la saine gestion de portefeuille. Les Fonds de travailleurs étant par mandat investis majoritairement au Québec, il devient impératif de contrebalancer ce poids avec des placements internationaux dans vos autres comptes (CELI, REER classique).

De plus, il est essentiel de noter que l’avantage fiscal des Fonds a été ajusté pour les hauts revenus. Comme le soulignait le ministre Eric Girard lors du budget 2023-2024, les travailleurs ayant gagné plus de 112 655$ en 2022 ne sont plus admissibles au crédit provincial. Cela renforce l’idée que l’optimisation doit être ciblée. Une stratégie de diversification prudente consisterait à limiter l’allocation totale aux Fonds à une fraction raisonnable de votre portefeuille REER (ex: 20%) et à utiliser activement le CELI pour des FNB exposés aux marchés américain, européen et émergents.

Gérer ses placements soi-même : est-ce réaliste avec un portefeuille de moins de 50 000 $ ?

La question de l’investissement autonome face aux solutions gérées est centrale, surtout pour les portefeuilles de taille modeste. L’argument principal en faveur des FNB (Fonds Négociés en Bourse) autogérés est la faiblesse de leurs frais de gestion (RFG), souvent inférieurs à 0,25%. À l’opposé, les Fonds de travailleurs affichent des frais plus élevés, autour de 2%, ce qui peut sembler prohibitif. Cependant, cette comparaison est incomplète si elle omet le facteur décisif : le crédit d’impôt de 30%.

Pour un petit ou moyen portefeuille, ce crédit agit comme un amortisseur massif contre les frais de gestion. Une analyse simple le démontre : un investissement de 5 000 $ dans un Fonds de travailleur génère 1 500 $ de crédits d’impôt la première année. Cet avantage fiscal immédiat est équivalent aux frais de gestion annuels que paierait un portefeuille de 75 000 $ avec un RFG de 2%. Une analyse de Retraite 101 sur le seuil de rentabilité confirme cette logique : pour l’épargnant avec moins de 50 000 $ à investir, le gain fiscal initial des Fonds de travailleurs surpasse de loin l’économie réalisée sur les frais de FNB à court et moyen terme.

Ce n’est qu’au-delà de ce seuil de rentabilité, lorsque le portefeuille atteint une taille où l’impact des frais composés devient plus significatif que le crédit d’impôt ponctuel, que l’arbitrage en faveur des FNB à bas coûts devient mathématiquement plus évident. Pour le jeune professionnel ou l’épargnant qui bâtit son capital, les Fonds de travailleurs représentent donc souvent la porte d’entrée la plus efficace fiscalement.

Cette image illustre bien le dilemme : le choix n’est pas simplement entre des frais bas et des frais élevés, mais entre une stratégie de minimisation des coûts à long terme (FNB) et une stratégie de maximisation du gain fiscal initial (Fonds de travailleurs). Pour les portefeuilles en phase de croissance, la seconde option est souvent la plus créatrice de valeur au départ.

Duplex ou FNB indiciels : quel véhicule enrichit le plus sur 20 ans au Québec ?

Le débat entre l’immobilier et la bourse est un classique de la planification financière au Québec. D’un côté, le FNB indiciel offre une diversification simple et une croissance potentiellement élevée. De l’autre, le duplex représente un actif tangible, des revenus locatifs et un levier financier. Comparer leur rendement brut est un exercice complexe, mais les Fonds de travailleurs introduisent une variable qui peut faire pencher la balance : le levier fiscal pour l’accès à la propriété.

L’obstacle majeur à l’investissement immobilier est la mise de fonds. Avec un prix médian qui atteint 778 685 $ pour un duplex à Montréal en 2024, accumuler les 5% à 20% requis est un défi de taille. C’est ici que les Fonds de travailleurs deviennent un outil stratégique grâce au Régime d’accession à la propriété (RAP). Le RAP permet de retirer jusqu’à 60 000 $ de ses REER (depuis 2024) sans imposition immédiate pour acheter une première propriété. En cotisant à un Fonds de travailleur, non seulement vous accumulez des droits REER, mais vous bénéficiez du crédit d’impôt de 30% qui accélère massivement l’accumulation de votre mise de fonds.

Au lieu d’opposer duplex et FNB, une stratégie optimisée les utilise en synergie. Les Fonds de travailleurs servent de véhicule de lancement pour l’immobilier, qui à son tour génère un patrimoine et des flux de trésorerie pouvant être réinvestis… pourquoi pas dans des FNB via un CELI. La question n’est plus “l’un ou l’autre”, mais “dans quel ordre”.

Dans quel ordre retirer vos REER, CELI et rentes pour payer moins d’impôt ?

La phase d’accumulation est un marathon, mais la phase de décaissement est une partie d’échecs fiscale. L’ordre dans lequel vous retirez les fonds de vos différents comptes (REER/FERR, CELI, rentes, comptes non enregistrés) a un impact direct et majeur sur l’impôt à payer durant votre retraite. Une stratégie de décaissement mal orchestrée peut vous coûter des dizaines de milliers de dollars en impôts inutiles. L’objectif est de lisser vos revenus imposables tout au long de la retraite pour rester dans les paliers d’imposition les plus bas possible.

Le principe fondamental est de piger en premier dans les comptes dont les retraits n’affectent pas (ou peu) vos prestations gouvernementales et votre revenu imposable. Le CELI est le roi incontesté de cette stratégie : chaque dollar retiré est non imposable et n’influence pas le calcul de la Sécurité de la vieillesse (PSV). À l’inverse, chaque dollar retiré d’un REER ou d’un FERR s’ajoute à votre revenu imposable.

Une stratégie de décaissement optimisée pour un couple de retraités pourrait, par exemple, viser à maintenir le revenu imposable de chacun sous le seuil de récupération de la PSV. Pour ce faire, on peut combiner des retraits minimaux du FERR avec des retraits non imposables du CELI pour combler les besoins. Une analyse de planification financière suggère qu’un couple à 60 ans pourrait orchestrer des retraits de 24 000 $ du REER et 16 000 $ du CELI pour atteindre un coût fiscal quasi nul, selon les règles de 2024. Le rôle des Fonds de travailleurs, qui doivent être convertis en FERR à 71 ans comme les REER, s’inscrit pleinement dans cette logique de séquençage.

Pourquoi les dividendes canadiens sont-ils moins imposés que votre salaire ?

Pour l’investisseur, comprendre la fiscalité des différentes sources de revenus est essentiel. Au Canada et au Québec, un revenu de dividende provenant d’une société canadienne n’est pas traité comme un salaire. Il bénéficie d’un traitement fiscal préférentiel grâce au mécanisme de majoration et de crédit d’impôt pour dividendes. Ce système vise à éviter une double imposition : une première fois au niveau de l’entreprise (impôt sur les sociétés) et une seconde fois entre les mains de l’actionnaire (impôt sur le revenu).

Les revenus générés par une société sont d’abord imposés à l’intérieur de la société, puis imposés entre les mains du particulier. Le mécanisme de majoration et crédit évite la double imposition.

– Centre de fiscalité et de finances publiques, Guide des mesures fiscales – CFFP

Concrètement, le montant du dividende que vous recevez est d’abord “majoré” (augmenté artificiellement) pour représenter le revenu de la société avant son impôt. Vous êtes ensuite imposé sur ce montant majoré, mais vous recevez un crédit d’impôt (fédéral et provincial) pour compenser l’impôt déjà payé par la société. Le résultat net ? Un taux d’imposition effectif plus faible que celui d’un salaire ou d’un revenu d’intérêt. Selon une analyse fiscale de Desjardins, pour un contribuable québécois dans la tranche d’imposition la plus élevée, un dividende déterminé est imposé à 48,7% contre 53,3% pour un salaire.

Comment cela se compare-t-il à l’avantage des Fonds de travailleurs ? Le crédit de 30% des Fonds est un avantage direct et immédiat, non dépendant du taux d’imposition de la société émettrice. Le crédit pour dividendes, lui, est un mécanisme d’intégration plus complexe. Pour la plupart des contribuables, et surtout pour une cotisation ponctuelle, l’avantage fiscal initial des 30% des Fonds est souvent plus simple à comprendre et plus puissant que le crédit d’impôt sur une somme équivalente reçue en dividendes dans un compte non enregistré. La stratégie optimale combine souvent les deux : utiliser les Fonds pour le gain initial garanti dans le REER, et détenir des actions à dividendes dans le CELI (pour un gain non imposable) ou dans un compte non enregistré (pour bénéficier du crédit).

Que faire de votre retour d’impôt REER pour créer un effet boule de neige ?

Le retour d’impôt obtenu grâce à une cotisation REER est souvent perçu comme un bonus, une somme à dépenser ou à épargner sans but précis. C’est une erreur stratégique. Pour un optimisateur financier, ce remboursement n’est pas une fin en soi, mais le début d’un nouveau cycle d’investissement : c’est le carburant de l’effet boule de neige fiscal.

La stratégie la plus puissante consiste à réinvestir systématiquement ce retour d’impôt. Imaginez que vous cotisez 5 000 $ à votre REER. Selon votre taux marginal d’imposition, vous pourriez recevoir, par exemple, 2 000 $ de remboursement. Si vous utilisez ces 2 000 $ pour cotiser à nouveau à un REER l’année suivante, vous générerez un autre remboursement, et ainsi de suite. C’est un cercle vertueux.

Là où les Fonds de travailleurs excellent, c’est en amplifiant cet effet. La cotisation à un Fonds de travailleur génère un double avantage : la déduction REER standard ET le crédit d’impôt de 30%. C’est ce que l’on peut appeler le “Combo REER-Fonds”, une technique de levier fiscal particulièrement efficace au Québec.

La discipline est la clé. En considérant votre retour d’impôt non pas comme un revenu disponible, mais comme la prochaine mise de fonds pour votre épargne, vous transformez une simple cotisation annuelle en un moteur de croissance exponentielle pour votre patrimoine de retraite.

Quand est-il préférable de NE PAS cotiser à son REER (et choisir le CELI ou l’hypothèque) ?

L’expertise en planification financière ne consiste pas à appliquer une recette unique, mais à savoir quand déroger à la règle. Le conseil “cotisez à votre REER” est omniprésent, mais il existe des situations précises où il est stratégiquement plus judicieux de prioriser d’autres véhicules comme le CELI ou le remboursement accéléré de l’hypothèque. L’arbitrage se fait principalement sur la base de votre revenu imposable actuel versus votre revenu anticipé à la retraite.

Le REER est un outil de report d’impôt. Son efficacité est maximale lorsque vous cotisez dans une tranche d’imposition élevée et que vous prévoyez retirer dans une tranche plus basse. Si votre revenu est faible (par exemple, en début de carrière, durant des études ou une année sabbatique), l’avantage de la déduction REER est minime. Dans ce cas, le CELI est souvent supérieur. Les cotisations ne sont pas déductibles, mais les retraits futurs seront entièrement libres d’impôt. Vous évitez ainsi de “gâcher” vos droits de cotisation REER à un moment où ils ont peu d’impact fiscal.

Le remboursement de l’hypothèque est une autre alternative puissante, particulièrement en période de taux d’intérêt élevés. Chaque dollar remboursé sur votre capital hypothécaire génère un rendement garanti et non imposable, équivalent au taux d’intérêt de votre prêt. Pour un prêt à 5%, c’est un rendement net de 5% assuré. Voici un cadre décisionnel simple basé sur les tranches de revenus québécoises.

Le tableau suivant, inspiré d’analyses d’experts financiers, offre une feuille de route pour prioriser vos investissements en fonction de votre situation.

Ce cadre montre que les Fonds de travailleurs trouvent leur place surtout pour les revenus faibles à moyens, où le crédit d’impôt de 30% a un impact proportionnellement plus grand. Pour les hauts revenus, la déduction REER maximale et le rendement garanti du remboursement hypothécaire deviennent souvent plus attractifs. Comme le rappelle le journal Les Affaires, les retraits du CELI ne sont pas imposables et leur flexibilité est un atout majeur à tout âge.

Pour mettre en pratique ces stratégies d’optimisation, l’étape suivante consiste à évaluer votre situation personnelle avec un planificateur financier qui pourra valider l’arbitrage le plus pertinent pour vos objectifs et votre tranche de revenu.